“應收賬款就是企業(yè)的命?！币晃徊辉妇呙沫h(huán)保上市公司財務(wù)總監接受《環(huán)境經(jīng)濟》采訪(fǎng)時(shí)坦言：“表面看有收入，但指不定哪天就成了壞賬?，F金流至關(guān)重要，畢竟很多上市公司倒就倒在資金斷裂上?！?/p>

應收賬款高企與環(huán)保上市公司手握的特許經(jīng)營(yíng)項目有著(zhù)很大關(guān)系，這些項目需要的資金體量龐大，而且投資回報周期較長(cháng)，在當前地方財政支付能力減弱，財政資金內部審批程序和落實(shí)時(shí)間較長(cháng)的情況下，環(huán)保上市公司應收賬款的回款周期被拉長(cháng)，面臨難以收回的風(fēng)險。

7月19日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見(jiàn)》，要求加大對民營(yíng)經(jīng)濟政策支持力度，完善拖欠賬款常態(tài)化預防和清理機制。相信在經(jīng)濟長(cháng)期向好的基本面沒(méi)有發(fā)生改變的背景下，不管是“To G”端還是“To B”端，環(huán)保行業(yè)的應收賬款壓力將會(huì )有所減緩。

超六成公司應收賬款同比增長(cháng)

應收賬款在某種程度上可以反映出一家環(huán)保上市公司在產(chǎn)業(yè)鏈條上的議價(jià)能力，而過(guò)高的應收賬款如果不能及時(shí)收回來(lái)，就會(huì )形成壞賬，不僅會(huì )影響當期利潤，甚至可能會(huì )造成上市公司現金流斷裂。

報告期內，74家A股環(huán)保上市公司應收賬款總計為912.04億元。碧水源應收賬款最高，為95.48億元；其次是東方園林，為77.75億元；第三是盈峰環(huán)境，為56.26億元；上海凱鑫應收賬款最低，為0.90億元。

據《環(huán)境經(jīng)濟》統計，46家A股環(huán)保上市公司應收賬款持續增加。其中，瀚藍環(huán)境應收賬款從2021年末的17.31億元增至2022年末的27.81，增加了10.50億元；2022年末，凱美特氣和聯(lián)泰環(huán)保應收賬款較2021年末分別增長(cháng)了1.4倍和2.59倍。

我們再來(lái)看一個(gè)指標，即應收賬款周轉率。它是指在一定時(shí)期內應收賬款轉化為現金的平均次數，是企業(yè)在一定時(shí)期內賒銷(xiāo)凈收入與平均應收賬款余額之比，是衡量企業(yè)應收賬款周轉速度及管理效率的指標，在流動(dòng)資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。應收賬款周轉率越高，說(shuō)明回款速度越快。

從應收賬款周轉率來(lái)看，74家A股環(huán)保上市公司應收賬款周轉率平均值為2.76。其中，浙富控股應收賬款周轉率最高，為39.92次，遙遙領(lǐng)先于其他上市公司。緊隨其后的，分別是ST金圓、凱美特氣、瀚藍環(huán)境、高能環(huán)境、山高環(huán)能和叢麟科技，應收賬款周轉率分別為9.577次、7.705次、5.703次、5.587次、5.511次和5.220次。

“應收賬款就是企業(yè)的命?！币晃徊辉妇呙沫h(huán)保上市公司財務(wù)總監接受《環(huán)境經(jīng)濟》采訪(fǎng)時(shí)表示，“應收賬款周轉快，容易有資金，才能實(shí)現錢(qián)生錢(qián)。如果都是死賬，收不回來(lái)，企業(yè)應收賬款越多死得越快?！?/p>

應收賬款高企與環(huán)保上市公司手握的特許經(jīng)營(yíng)項目有著(zhù)很大關(guān)系，這些BOT項目或者PPP項目動(dòng)輒以數十億元計，需要的資金體量龐大，而且這類(lèi)項目投資回報周期較長(cháng)，這在一定程度上對環(huán)保上市公司的資金鏈提出了更高的要求。

更為重要的是，對BOT項目或者PPP項目，一部分收入來(lái)自未實(shí)現收益的確認，從會(huì )計準則來(lái)看，是沒(méi)有問(wèn)題的，而且短期內在報表中體現為企業(yè)利潤的增加，長(cháng)期來(lái)看是降低了資產(chǎn)質(zhì)量。而且，這里要強調的是，把未來(lái)的利潤提前確認，并不等于把現金都收回來(lái)了。

“如果一家上市公司應收賬款過(guò)多，要么通過(guò)會(huì )計手段做假賬，要么說(shuō)明該公司被四處欠錢(qián)。表面看有收入，但指不定哪天就成了壞賬?！鄙鲜龉矩攧?wù)總監告訴記者：“現金流至關(guān)重要，畢竟很多上市公司倒就倒在資金斷裂上?！?strong>應收賬款高企的背后

從74家A股環(huán)保上市公司推及更多環(huán)保企業(yè)就會(huì )發(fā)現，應收賬款高企已經(jīng)成為環(huán)保行業(yè)面臨的普遍問(wèn)題。

廣東省環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì )曾經(jīng)做過(guò)一項調查，70%被調查企業(yè)存在或出現過(guò)被拖欠款的情況，當中僅有1.92%的企業(yè)追討完成，其余69.23%的企業(yè)目前仍在追討欠款中。數據顯示，2019年至2021年的3年間，參與調查的環(huán)保企業(yè)與企業(yè)客戶(hù)簽訂合同數量為16952個(gè)，合同總額為589393.3萬(wàn)元，其中被拖欠款合同數和被拖欠金額占比分別為23.53%和7.4%。拖欠款主要是政府部門(mén)，占比高達55.77%；其余為包括國企、央企及私企在內的企業(yè)客戶(hù)，占比達44.23%。

款項拖欠問(wèn)題不僅僅存在廣東一地。環(huán)保行業(yè)的服務(wù)對象主要是政府及國企，特別是當前地方財政支付能力減弱，再加上財政資金內部審批程序和落實(shí)時(shí)間較長(cháng)，環(huán)保上市公司應收賬款的回款周期被拉長(cháng)，面臨難以收回的風(fēng)險。

以瀚藍環(huán)境為例，2022年，瀚藍環(huán)境應收賬款約29.56億元，分別由政府客戶(hù)（占比63.97%）、電網(wǎng)客戶(hù)（占比3.99%）、可再生能源補貼（占比21.24%）、一般客戶(hù)及其他客戶(hù)組合而成，其中1.74億元的應收賬款被計提了壞賬準備，截至2022年底，他們的應收賬款余額為27.81億元，而這一數字在2021年則是17.31億元。也就是說(shuō)，瀚藍環(huán)境一年應收賬款就增加了10億多元。

瀚藍環(huán)境披露的2022年年度報告顯示，按欠款方歸集的期末余額前5名應收賬款情況來(lái)看，其應收賬款占瀚藍環(huán)境應收賬款期末余額合計數的比例為28.65%。

其中，前5名應收賬款對應的客戶(hù)分別是佛山市南海區獅山鎮城建和水利辦公室、佛山市南海區獅山鎮人民政府、佛山市南海區桂城街道城市運維中心、廣東電網(wǎng)有限責任公司佛山供電局、佛山市南海區大瀝鎮城建和水利辦公室。

瀚藍環(huán)境遇到的情況并非個(gè)案。節能?chē)?022年末應收賬款為20.05億元，同比增加了5.44億元。按欠款方歸集的期末余額前5名應收賬款情況來(lái)看，其應收賬款占節能?chē)潙召~款期末余額合計數的比例為23.47%。

根據節能?chē)?022年年度報告，前5名應收賬款對應的客戶(hù)分別是亳州市城市管理局、青島市即墨區住房和城鄉建設局、中國電建集團西北勘測設計研究院有限公司、宿州市安國華污水處理有限公司、烏海市海勃灣區農牧水務(wù)局。不難看出，欠款方主要也是地方政府及國有企業(yè)。

節能?chē)澰?022年年度報告中寫(xiě)道：“受經(jīng)濟下行壓力、減稅降費等多重影響，全國各地財政收支呈現‘緊平衡’，地方財政收支平衡壓力加大，導致各污水處理廠(chǎng)運營(yíng)費支付困難。盡管公司采取多種措施督促回款，但仍然存在應收賬款難以收回的風(fēng)險?！?/p>

再如，2022年A股環(huán)保上市公司“虧損王”東方園林，實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-58.52億元，同比下降405.23%，虧損原因之一就是應收賬款計提減值準備相應增加。

東方園林同樣在2022年年度報告中寫(xiě)道：“公司傳統業(yè)務(wù)的投資方是地方政府，雖然地方政府信用等級較高，但應收賬款回收效率不可避免地受到地方政府財政預算、資金狀況、地方政府債務(wù)水平等的影響，存在因結算延期導致收款延遲的風(fēng)險?！?br>下決心從根本上解決賬款拖欠問(wèn)題

環(huán)保企業(yè)應收賬款高企已經(jīng)引起關(guān)注，連續兩年有全國人大代表、政協(xié)委員積極建言獻策。

今年全國兩會(huì )期間，全國政協(xié)委員李書(shū)鵬就提交了《關(guān)于設立環(huán)保類(lèi)項目資金專(zhuān)項賬戶(hù)的提案》，建議建立環(huán)保工程資金專(zhuān)項賬戶(hù)，通過(guò)第三方機構進(jìn)行監管，確保環(huán)保資金專(zhuān)款專(zhuān)用，資金及時(shí)到位，提高款項支付效率，保障環(huán)保企業(yè)資金正常流轉。

事實(shí)上，對于款項拖欠問(wèn)題，國家一直高度重視，也開(kāi)展了一系列行動(dòng)。

2020年1月，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議部署進(jìn)一步做好清理政府部門(mén)和國有企業(yè)拖欠民營(yíng)企業(yè)中小企業(yè)賬款工作，要求堅決有力一抓到底。

2022年5月，由工業(yè)和信息化部牽頭，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、財政部、國資委、銀保監會(huì )組成協(xié)調小組，共同推進(jìn)防范和化解拖欠中小企業(yè)賬款專(zhuān)項行動(dòng)。

2023年4月28日，中共中央政治局會(huì )議明確強調，“要下決心從根本上解決企業(yè)賬款拖欠問(wèn)題”。

7月19日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見(jiàn)》強調，機關(guān)、事業(yè)單位和大型企業(yè)不得以?xún)炔咳藛T變更，履行內部付款流程，或在合同未作約定情況下以等待竣工驗收批復、決算審計等為由，拒絕或延遲支付中小企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)款項。

對于應收賬款高企的問(wèn)題，不少環(huán)保上市公司都制定了催款措施。

東方園林專(zhuān)門(mén)制定了明確的4點(diǎn)措施：一是公司各主體將制定明確的年度收款指標，加快應收賬款的回收，制定有效的激勵機制，調動(dòng)員工回款的積極性。二是大力推進(jìn)關(guān)停項目清算、股權轉讓等工作，及時(shí)收回資本金；加快對上結算，明確債權債務(wù)，為應收賬款的收回創(chuàng )造條件；針對結算工作嚴格專(zhuān)項審計，責任到人。三是針對存量項目采取多種化債形式，通過(guò)多元化融資實(shí)現回款；盤(pán)活甲方可運營(yíng)、有價(jià)值的存量資產(chǎn)進(jìn)行化債；成立產(chǎn)業(yè)公司，以債入股形式化債。四是定期梳理、更新履約保證金、投標保證金等清單，督促分公司、子公司及相關(guān)責任人及時(shí)收回資金。

瀚藍環(huán)境表示，公司持續加強與各個(gè)地方政府客戶(hù)的溝通，加強應收賬款管理和催收工作，其中在南海區政府的支持下，解決至少15億元存量應收賬款回款問(wèn)題；與各地政府推進(jìn)完善和落實(shí)費用撥付機制，加快回款速度，并推動(dòng)垃圾處理費等收費機制逐步完善，各項工作進(jìn)展順利。通過(guò)上述方式，將建立常態(tài)化機制保障和加快應收賬款的回收，大幅改善公司現金流，降低財務(wù)費用，優(yōu)化資產(chǎn)負債表，夯實(shí)公司可持續發(fā)展的基礎。

“應收賬款無(wú)法按時(shí)到賬，確實(shí)給環(huán)保企業(yè)帶來(lái)了很大的挑戰?！卞{環(huán)境總裁金鐸接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，一方面，要理解客戶(hù)，與客戶(hù)共渡難關(guān)，不管是“To G”端還是“To B”端，環(huán)境服務(wù)支持社會(huì )經(jīng)濟，在某種程度上就是民生剛需，在經(jīng)濟大環(huán)境向好的未來(lái)，政府將更加重視環(huán)境服務(wù)，環(huán)保行業(yè)的應收賬款壓力也會(huì )有所減緩；另一方面，企業(yè)內部要加強資金管理，化壓力為動(dòng)力，通過(guò)提升企業(yè)內部管理能力實(shí)現降本增效。

（文章來(lái)源：環(huán)境經(jīng)濟雜志）