導讀：和座次變化相比，底層變化會(huì )更劇烈。

剛剛，中國環(huán)境企業(yè)50強榜單發(fā)布了。

光大環(huán)境連續三年排名第一，中國天楹上升至第二位，北控水務(wù)緊隨其后排名第三。

由于環(huán)保行業(yè)里榜單較多，不少朋友對各榜單的權威性沒(méi)有太多了解，這里先給大家做下解釋。

這份榜單源于“十三五”的一個(gè)目標，2016年9月國家發(fā)改委和原環(huán)保部印發(fā)的《關(guān)于培育環(huán)境治理和生態(tài)保護市場(chǎng)主體的意見(jiàn)》。

《意見(jiàn)》提出，要在近幾年培育50家以上產(chǎn)值過(guò)百億的環(huán)保企業(yè)，打造一批技術(shù)領(lǐng)先、管理精細、綜合服務(wù)能力強、品牌影響力大的國際化的環(huán)保公司。

這個(gè)目標提的很高，落腳點(diǎn)落在了國際化的環(huán)保公司，但事情總得一步步來(lái)，所以50家100億就成了短期的目標。

不管如何，環(huán)保企業(yè)需要先把量跑起來(lái)，過(guò)程中才有足夠的機會(huì )和資源做優(yōu)化，最終走向國際化。

所以，全國工商聯(lián)環(huán)境商會(huì )推出這個(gè)這份中國環(huán)境企業(yè)50強榜單，也算是每年對中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的一個(gè)及時(shí)復盤(pán)。

由于榜單的關(guān)注度逐年遞增，參與到這榜單的企業(yè)也越來(lái)越多，這其中不僅有環(huán)保行業(yè)的上市公司，還有未上市公司的環(huán)保公司以及涉及環(huán)保業(yè)務(wù)的其它公司。

所以從覆蓋的廣度來(lái)講，這份榜單機會(huì )把市面上在環(huán)境領(lǐng)域營(yíng)收上規模的企業(yè)都納入了進(jìn)來(lái)，很好的提升了它的參考價(jià)值。

關(guān)于榜單本身我們先講到這。

外行看熱鬧，內行看門(mén)道。

就這個(gè)榜單而言，我相信大家除了關(guān)注巨頭們的座次以及座次的變化，也會(huì )更對這份榜單背后所透露的行業(yè)的發(fā)展趨勢以及釋放的一些重要信號更加感興趣。

為了能夠更妥當的給大家詮釋這背后的變化，除了今天這份剛出爐的榜單，青山研究院提前研究了此榜單前三年的排名，老兵今天把我們的觀(guān)察與大家分享，希望能夠對你有所啟發(fā)。

01
座次之變
國央企成為絕對主角國民比例變化

20年前，國資民營(yíng)占比2 : 8；10年前5 : 5開(kāi)，現在大概是8 : 2。民企中盈峰環(huán)境沖進(jìn)前五，格林美和龍凈環(huán)保位列前十。這樣的變化，和環(huán)保產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)關(guān)系很大。環(huán)保產(chǎn)業(yè)屬于公共（用）產(chǎn)品屬性，政策鼓勵，投資較大，回報中長(cháng)期穩定，符合國企投資方向。

營(yíng)收指標變化

本年度登榜的50強企業(yè)中，上市公司44家，非上市公司6家。44家上市公司中，上交所主板企業(yè)12家，深交所主板企業(yè)11家，香港主板10家，新加坡主板1家，創(chuàng )業(yè)板10，科創(chuàng )板0家。

營(yíng)收超過(guò)100億的7家，其中營(yíng)收超200億的3家，分別是光大環(huán)境、中國天楹、北控水務(wù)；營(yíng)收100-200億的5家，分別是首創(chuàng )環(huán)保、盈峰環(huán)境、格林美、重慶水務(wù)、龍凈環(huán)保。

在排名靠前的巨頭中，有三家公司資產(chǎn)超過(guò)1000億，分別是北控水務(wù)、光大環(huán)境和首創(chuàng )環(huán)保。

值得注意的一點(diǎn)是，今年50強企業(yè)的營(yíng)收增長(cháng)緩慢（2.75%）的同時(shí)，凈利率出現了大幅下滑，與2019年相比，下降百分比達9.38%。

在頭部企業(yè)普遍增長(cháng)放緩的情況下，偉明環(huán)保的增長(cháng)顯得格外耀眼，實(shí)際增長(cháng)率高達53.25%。另外，三峽集團并未參與評選，這與三峽集團的特殊身份應該有比較大的關(guān)系。

02
戰略之變
環(huán)境企業(yè)的戰略調整

在過(guò)去的一年多時(shí)間里，也就是環(huán)保的混改大潮中，我們可以顯著(zhù)的看到國央企在環(huán)保領(lǐng)域的戰略部署和調整，但其實(shí)，民企在這次大潮中，也在積極做著(zhù)戰略的調整。換句話(huà)，大家都在快速調整，尋找合適自己的生態(tài)位置。

1. 國央企的戰略擴張對于國央企龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)：大家早已過(guò)了野蠻人進(jìn)軍環(huán)保的早起粗放階段，而如今，正在積極的從單一解決方案服商向綜合環(huán)境服務(wù)商轉變。

通俗點(diǎn)來(lái)講，就是大家正在從單一賽道戰略向全賽道的一條龍戰略切換。

這種一條龍既包含橫向產(chǎn)業(yè)鏈（水務(wù)、固廢、環(huán)境修復）的一條龍，也包含縱向產(chǎn)業(yè)鏈（設計、投資、建設、裝備、運營(yíng)）的一條龍。

這一點(diǎn)，我們從龍頭企業(yè)的改名大潮中也可以直觀(guān)的看到，大家正在把細分賽道的屬性（比如，水務(wù)、固廢、大氣）從名字中拿掉，取而代之的是更為寬泛和綜合的大賽道名字，比如環(huán)保集團或者環(huán)境集團等。

而這種戰略的調整尤以三峽集團為突出，在過(guò)去的兩年多時(shí)間里，三峽集團不僅完成了千億級別的營(yíng)收，同時(shí)也逐漸形成了一條龍服務(wù)能力的戰略部署。

如今，這樣的打法也正在被更多的國央企環(huán)保企業(yè)所學(xué)習和借鑒。

2. 民企的戰略收縮

對于民企來(lái)說(shuō)：

從以往來(lái)看，但凡行業(yè)里上規模的環(huán)保企業(yè)，在商業(yè)模式上，基本都會(huì )是承擔融資、投資、設計建造、運營(yíng)維護等全產(chǎn)業(yè)環(huán)節。

但在這種國民并存已成為行業(yè)顯著(zhù)屬性的特殊環(huán)境里，環(huán)保要想比以前干的好，那一定需要發(fā)揮各自長(cháng)板，大家都揚長(cháng)避短，才能帶來(lái)混改的效率提升。

任何一方的越線(xiàn)，也就是超出自己能力邊界去做事，都會(huì )帶來(lái)效率的下降而非上升，換句話(huà)就，這就是倒退。

所以，在這種情況下，民企的戰略收縮是必然的。

國央企利用更低資金成本承擔環(huán)保項目的融資、投資，同時(shí)持有資產(chǎn)。

而以技術(shù)、運營(yíng)能力為長(cháng)的專(zhuān)業(yè)化環(huán)保公司將更專(zhuān)注于項目運營(yíng)、技術(shù)改進(jìn)，回歸以設備制造、核心系統epc等輕資產(chǎn)模式。

在這個(gè)過(guò)程中，一定會(huì )有民企脫穎而出，尤其具備技術(shù)工藝迭代能力、優(yōu)秀項目運營(yíng)能力的專(zhuān)業(yè)化環(huán)保企業(yè)，將會(huì )迎來(lái)廣闊的發(fā)展空間。

所以，降資本杠桿，筑科技高墻，是當下艱難環(huán)境中險中求存的不二法門(mén)。

03
格局之變
行業(yè)洗牌仍在繼續

1. 海嘯之后的滔滔巨浪

過(guò)去兩年，由于國央企進(jìn)場(chǎng)的動(dòng)靜太大，一番大刀破斧的混改后，不少朋友認為，國央企已經(jīng)完事了。

事實(shí)并非如此，由于第一批被混改的多是明星民企，個(gè)頭大，名氣強，加之央企在混改上的力度之大、速度之快，好似一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)變革海嘯。

但“海嘯”之后國央企并沒(méi)有止步，從某種程度上來(lái)說(shuō)，他們也在快速進(jìn)化，這種進(jìn)化主要表現在兩個(gè)方面：

一是對混改有了更清晰的認識，怎樣定位，怎樣和民企相處，怎樣發(fā)揮二者的優(yōu)勢互補；

二是戰略縱深的改變讓他們更清晰的認識到，怎樣的標的才是更合適的，由于買(mǎi)多了，現在買(mǎi)出了經(jīng)驗。

這種海嘯之后的滔滔巨浪仍在行業(yè)里持續發(fā)生。

2. 優(yōu)質(zhì)細分賽道企業(yè)正在得到行業(yè)新勢力巨頭們的親睞

今年上半年剛剛過(guò)去，據青山研究院不完全統計，單單上半年的并購金額已達到420億，數量高達45起，這樣的并購速度和前幾年比，完全沒(méi)有顯著(zhù)降溫的趨勢。

但和之前的混改大潮相對，現在的并購會(huì )顯得更有計劃和目的性，也會(huì )顯得更冷靜客觀(guān)。

越來(lái)越多的細分賽道優(yōu)質(zhì)企業(yè)得到巨頭們的關(guān)注，同時(shí)，也有更多的項目級別的并購發(fā)生，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)交易頻次增加，溢價(jià)顯著(zhù)。

這種趨勢對于以技術(shù)為專(zhuān)長(cháng)的民企來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)好消息，更多的資源支持，對于民企業(yè)績(jì)的放量會(huì )是件好事。

但同時(shí)從另外一個(gè)來(lái)說(shuō)，這也會(huì )加速民企供給側能力的洗牌，細分賽道頭部企業(yè)，尤其是被巨頭加持的企業(yè)，將會(huì )在市場(chǎng)份額上有顯著(zhù)提升，而落后的、同質(zhì)化的產(chǎn)能將會(huì )面臨被擠出和淘汰的局面。

3. 組織能力的挑戰

去年以來(lái)，行業(yè)里不少朋友都換了工作，成了國企員工。

這和國央企的招聘大潮有著(zhù)直接的關(guān)系。在進(jìn)軍環(huán)保領(lǐng)域和混改的過(guò)程中，國央企越來(lái)越意識到，得人才是得天下，人才是環(huán)保行業(yè)的根本。

重金招兵買(mǎi)馬現在已經(jīng)成了國央企開(kāi)展環(huán)保工作的一個(gè)重點(diǎn)突破口，也是國央企戰略擴張的重要基礎。

在這個(gè)過(guò)程中，民企面臨的挑戰很大，如何留住人才，成了大家需要重新思考的重要問(wèn)題，但這也在很大程度上倒逼民企快速優(yōu)化自己的人才制度和組織能力的提升。

拼團隊的時(shí)代真的要來(lái)了。

04
寫(xiě)在最后

“十四五”的開(kāi)局之年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了空前的各界關(guān)注度和參與度，參與主體變的空前多元化，但與此同時(shí)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)也進(jìn)入到了深度轉型期。

對于環(huán)保產(chǎn)業(yè)而言，“十四五”明確了新的要求和挑戰，在新的歷史階段，整個(gè)產(chǎn)業(yè)將由過(guò)去的“規模驅動(dòng)”逐步轉向“創(chuàng )新驅動(dòng)”，未來(lái)環(huán)保行業(yè)細分賽道的技術(shù)門(mén)檻和壁壘會(huì )越發(fā)明顯，技術(shù)賦能的企業(yè)將更加強大。

投入科技創(chuàng )新，依靠創(chuàng )新驅動(dòng)，正在成為未來(lái)企業(yè)增長(cháng)更持久的動(dòng)力，而依靠技術(shù)、品牌優(yōu)勢帶來(lái)的紅利，也會(huì )給有真功夫的企業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機遇。

最后用一句話(huà)總結環(huán)保行業(yè)的眼下和未來(lái)：

未來(lái)五年， 中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)是“潮平兩岸闊”，未來(lái)十年，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)是“無(wú)限風(fēng)光在險峰”。

文章來(lái)源：青山產(chǎn)業(yè)評論