此前預估6月底上線(xiàn)的碳排放權交易市場(chǎng)遲遲還未露面。雖然目前能夠參與全國碳市場(chǎng)交易的僅限于電力行業(yè)，但其他重點(diǎn)領(lǐng)域也加快了推進(jìn)的腳步。6月29日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )在官網(wǎng)發(fā)布消息稱(chēng)，擬開(kāi)展鋼鐵行業(yè)的碳達峰碳中和專(zhuān)項標準征集工作，征集的范圍包括碳排放核算、碳排放限額、碳排放監測、氧氣髙爐、非高爐煉鐵等鋼鐵行業(yè)低碳的相關(guān)標準。

上線(xiàn)前夕，大眾除了對碳市場(chǎng)的期待，還對其如何真正發(fā)揮效果充滿(mǎn)討論。在統一全國的碳交易平臺后，如何在兼顧地方不同情況的基礎上制定合理的配額成為關(guān)鍵，相關(guān)體系也亟待完善。同時(shí)，面對應聲而起的眾多碳金融產(chǎn)品，如何最大程度減少由此衍生的風(fēng)險也成為需要提前預警的內容之一。

上線(xiàn)時(shí)間尚且待定

4個(gè)多月的籌備后，全國碳排放權交易市場(chǎng)即將啟動(dòng)上線(xiàn)交易。此前，生態(tài)環(huán)境部新聞發(fā)言人劉友賓曾透露，擬于今年6月底前啟動(dòng)全國碳市場(chǎng)上線(xiàn)交易，但具體時(shí)間目前仍未明確。據了解，由生態(tài)環(huán)境部組織起草的《碳排放權交易管理暫行條例（草案修改稿）》目前已下發(fā)至地方發(fā)改委、金融監管等部門(mén)進(jìn)行第二輪意見(jiàn)征求。

由于在全國碳市場(chǎng)的背景下，所有的交易標椎被統一，因此也必須考慮各地實(shí)際情況的差異，這或許是碳市場(chǎng)仍未上線(xiàn)的原因之一。廈門(mén)大學(xué)中國能源政策研究院院長(cháng)林伯強在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“如果碳交易帶來(lái)壓力太大，那么某一個(gè)地方的電廠(chǎng)迫于經(jīng)營(yíng)成本，就會(huì )出現倒閉的危機。但目前我國的電價(jià)尚未開(kāi)放，每個(gè)地方的電廠(chǎng)和地方政府都面臨多種情況?！?/p>

這意味著(zhù)，需要有一個(gè)微妙且適宜的標準，才能確保碳市場(chǎng)順利運作且不會(huì )造成過(guò)大影響。對于如何確定這個(gè)標準，林伯強進(jìn)一步解釋稱(chēng)：“這個(gè)數字如果少的話(huà)，可能無(wú)法發(fā)揮作用，對企業(yè)來(lái)說(shuō)不痛不癢，這是此前在試點(diǎn)工作中出現過(guò)的情況；如果多的話(huà)，則可能對經(jīng)濟產(chǎn)生沖擊。地方企業(yè)會(huì )和地方政府反映實(shí)際經(jīng)營(yíng)困難，那么地方政府也會(huì )和中央政府再進(jìn)一步溝通博弈。因此，在全國的語(yǔ)境下，具體的規則和數字如何制定，還需要進(jìn)一步斟酌?！?/p>

自今年2月1日起施行的《碳排放權交易管理辦法（試行）》提出，要建設全國碳排放權交易市場(chǎng)，并組建注冊登記系統與交易系統。目前，已安排湖北碳排放權交易中心負責注冊登記系統賬戶(hù)開(kāi)立和運行維護等工作，上海環(huán)境能源交易所則承擔交易系統的賬戶(hù)開(kāi)立和運行維護等具體工作。

申港證券研報統計稱(chēng)，目前全國碳市場(chǎng)系統首批2225家履約企業(yè)已完成開(kāi)戶(hù)手續，共向首批參與交易的電力行業(yè)發(fā)放了兩年的配額，電力行業(yè)年度碳排放量約40億噸。

雖然全國的碳市場(chǎng)還為正式露面，但通過(guò)此前試點(diǎn)城市公布的內容，也能一窺碳交易的真容。6月22日，上海環(huán)境能源交易所就在其發(fā)布的《關(guān)于全國碳排放權交易相關(guān)事項的公告》中進(jìn)一步明確了交易的細節。

其中寫(xiě)明，在申報數量上，掛牌協(xié)議交易單筆買(mǎi)賣(mài)最大申報數量應當小于10萬(wàn)噸二氧化碳當量；而掛牌協(xié)議交易的成交價(jià)格則應在上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)的±10%之間確定；同時(shí)，交易時(shí)段也進(jìn)行了明確區分，采取掛牌協(xié)議方式的交易時(shí)段為每周一至周五上午9:30-11:30、下午13:00-15:00，采取大宗協(xié)議方式的交易時(shí)段則為每周一至周五下午13:00-15:00。

試點(diǎn)問(wèn)題亟待改良

自2011年10月起，我國陸續在北京、上海、天津、重慶、湖北、廣東、深圳、四川和福建開(kāi)展碳交易試點(diǎn)。生態(tài)環(huán)境部數據顯示，截至今年3月，試點(diǎn)階段的碳市場(chǎng)共覆蓋20多個(gè)行業(yè)，累計覆蓋4.4億噸碳排放量，累計成交金額約104.7億元。

但詳細來(lái)看會(huì )發(fā)現，各試點(diǎn)在一開(kāi)始的交易非?；钴S，但此后，多數試點(diǎn)交易量?jì)H有一兩筆，交易量不足1000噸，并未形成長(cháng)期的交易規模。不少省市的碳交易斷斷續續，交易之間的間隔時(shí)間也較長(cháng)，而重慶甚至出現過(guò)首筆交易后再無(wú)交易的情況。

國家發(fā)改委應對氣候變化戰略研究和國際合作中心副主任馬愛(ài)民此前在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：“多數地區只是依據行政規章建設碳交易市場(chǎng)，試點(diǎn)總量總體偏松，導致配額價(jià)格較大幅度下跌，市場(chǎng)活躍度不高，交易規模有限?！?/p>

其中，從供需矛盾來(lái)看，許多試點(diǎn)要求的投資主體入市門(mén)檻頗高，初期也不允許個(gè)人入市，進(jìn)而導致需求減少；而政府提供的配額又過(guò)多，并缺乏相應的市場(chǎng)調控手段，進(jìn)而導致價(jià)格不斷走低，失去了碳價(jià)格引導企業(yè)節能減排的作用。

而試點(diǎn)當地的經(jīng)濟結構、交易規則、排放量計算方法等因素也各不相同。比如，在核算系數選擇上，深圳市《組織的溫室氣體排放量化和報告規范及指南》天然氣碳排放因子以高位熱值進(jìn)行測算，同《中國發(fā)電企業(yè)溫室氣體排放核算方法及報告指南》使用低位熱值核算不相符，這就造成了一些差距。

此外，之前的碳試點(diǎn)市場(chǎng)呈現分割狀態(tài)，交易產(chǎn)品和資金不能自由流動(dòng)，缺乏規模效應，同時(shí)缺乏相關(guān)的綠色金融產(chǎn)品，在規模和流動(dòng)性方面有待完善。

平臺與數據體系仍需完善

實(shí)際上，本次全國統一的不只是交易平臺，還有注冊登記平臺和數據報告平臺。而后二者不僅能夠實(shí)現國家對企業(yè)的監管，還能規范企業(yè)通過(guò)統一的標準進(jìn)行報告排放數據，進(jìn)而保證碳配額準確有效，不被盜用造假。無(wú)論在國內外，這兩個(gè)系統都被認為是維護市場(chǎng)運轉的基礎平臺。

作為中創(chuàng )碳投的高級咨詢(xún)顧問(wèn)，陳志斌此前曾參與多個(gè)地方的碳市場(chǎng)體系設計、建設和管理工作，并為不少能源集團提供過(guò)碳排放的管理咨詢(xún)服務(wù)。在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)，他表示：“雖然在國外會(huì )有多個(gè)交易所存在的情況，但統一的交易平臺更加方便，也利于減少交易成本。此前國內試點(diǎn)城市的交易平臺各不相同，原因在于各地的政策和標準也不同，并不能互相流通，比如在上海的配額就不能被用在廣東進(jìn)行交易，而現在大家就可以在同一個(gè)平臺上進(jìn)行交易?！?/p>

林伯強也告訴北京商報記者：“統一了全國的交易平臺，企業(yè)才不會(huì )亂跑。因為對于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在此前試點(diǎn)的情況下，面對碳交易帶來(lái)的成本，是可以通過(guò)改變地點(diǎn)來(lái)進(jìn)行規避的。雖然搬遷并不容易，但在尚不明確的情況下，企業(yè)也會(huì )衡量自己的選擇?！?/p>

值得注意的是，作為一項重大制度創(chuàng )新，碳市場(chǎng)建設的關(guān)鍵在于統一的信息平臺和準確的碳排放數據。作為交易主體的重點(diǎn)排放單位需要依法承擔控制溫室氣體排放、報告碳排放數據、清繳碳排放配額、依法登記、公開(kāi)交易、結算及相關(guān)信息披露等碳合規義務(wù)。

而目前，諸如碳排放數據核算、報告與核查等體系都還需要進(jìn)一步完善。在數據報告和核查方面，陳志斌表示，本次的體系是在試點(diǎn)工作的基礎上改良而來(lái)，比如強調電力企業(yè)的燃煤實(shí)測值；在分配方面，則使用基準法劃定行業(yè)基準線(xiàn)，相比此前使用的歷史法會(huì )更加公平，也更能激勵減排。

據了解，歷史法即按照控排單位的歷史排放水平核定碳配額，適用于生產(chǎn)工藝產(chǎn)品特征復雜的行業(yè)；基準法即按行業(yè)基準排放強度核定碳配額，適用于生產(chǎn)流程及產(chǎn)品樣式規模標準化的行業(yè)。因為電力行業(yè)的產(chǎn)品相對單一，生產(chǎn)流程也相似，因此用一個(gè)行業(yè)基準評估更加合適。

目前，是由第三方機構對企業(yè)進(jìn)行數據核查，已經(jīng)有一定中立性來(lái)保證數據的準確，比如機構可以通過(guò)企業(yè)的排污數據與能耗進(jìn)行交叉驗證，來(lái)提高數據的質(zhì)量。未來(lái)也會(huì )進(jìn)一步加強數據上的把控力度。

金融衍生品扎堆出現

與此同時(shí)，碳交易的巨大潛力也催生了其他碳金融產(chǎn)品。今年以來(lái)，商業(yè)銀行積極布局碳金融領(lǐng)域，多個(gè)首單“碳中和”債券、碳結構性存款等碳金融產(chǎn)品紛紛落地。

目前來(lái)看，即將上線(xiàn)的全國碳交易市場(chǎng)針對的是碳排放現貨。對于期貨交易，有專(zhuān)家推測，按照以往周期推算，最快也需要在年底才會(huì )推出。6月18日，證監會(huì )新聞發(fā)言人也表示，將進(jìn)一步指導廣期所開(kāi)展廣泛的調研論證，完善碳排放權合約的規則設計，在條件成熟時(shí)研究推出碳排放權相關(guān)的期貨品種。

北京綠色交易所總經(jīng)理梅德文在此前接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：“北京碳市場(chǎng)的發(fā)展，應加強以碳配額、碳減排量為基準錨的氣候投融資創(chuàng )新金融工具研究和推廣，除了碳抵質(zhì)押，還包括碳回購、碳掉期、碳遠期、碳期權等?！?/p>

央行前行長(cháng)周小川此前在博鰲論壇上也表示，如果僅僅把碳市場(chǎng)看作是取得當期平衡的現貨市場(chǎng)，將會(huì )犯很大的錯誤，必須把碳市場(chǎng)看作是主要引導跨期投資的金融市場(chǎng)，是主要用來(lái)引導中長(cháng)期投資的市場(chǎng)。

隨著(zhù)碳中和債券、碳中和信托、碳中和abs等碳金融實(shí)踐的迅速發(fā)展，一系列金融產(chǎn)品的基本前提就是碳合規的切實(shí)履行。如果重點(diǎn)排放單位等未能依規開(kāi)展碳交易、碳配額管理及投資、融資行為，如果相關(guān)單位的數據存在問(wèn)題，或不履約，那么就會(huì )對后續的碳金融開(kāi)發(fā)造成風(fēng)險。

陳志斌認為，主管部門(mén)需要繼續加強監管，而現行的管理辦法還只是生態(tài)環(huán)境部的部門(mén)規章，一旦國務(wù)院的碳排放權交易條例能夠通過(guò)，那么主管部門(mén)將有更大的監督權力，促進(jìn)碳市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。